Le Crowdlending : une solution de diversification pour votre épargne
Les points clés à retenir :
- Le crowdlending est un système de prêt participatif permettant aux particuliers de prêter directement à des entreprises avec des intérêts attractifs
- Les taux de rendement moyens se situent entre 6% et 9%, nettement supérieurs aux placements bancaires traditionnels
- Ce mode d’investissement offre une grande transparence sur les projets financés, contrairement à certains produits financiers classiques
- Le ticket d’entrée est accessible (souvent à partir de quelques dizaines d’euros), favorisant la diversification des investissements
- Présente des risques spécifiques comme la perte en capital et l’illiquidité de l’investissement
- Fiscalité simplifiée avec le prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30% sur les intérêts perçus
Qu’est-ce que le crowdlending ?
Le crowdlending, littéralement « prêt par la foule », représente une branche spécifique du financement participatif (crowdfunding) qui connaît un essor considérable en France. Dans ce dispositif, des particuliers prêtent directement leur argent à des entreprises, généralement des PME, en échange d’un remboursement du capital assorti d’intérêts selon des échéances prédéfinies.
Ce mode de financement alternatif répond à un double besoin : celui des entreprises cherchant des fonds en complément ou en remplacement des prêts bancaires traditionnels, et celui des épargnants en quête de rendements attractifs dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas pour les placements sans risque.
Le fonctionnement du crowdlending
Le processus de crowdlending repose sur un mécanisme simple et transparent :
- Une entreprise présente son projet de financement sur une plateforme spécialisée
- La plateforme effectue une analyse financière et extra-financière du projet
- Les investisseurs particuliers choisissent les projets auxquels ils souhaitent prêter et déterminent le montant
- Une fois la collecte réussie, l’investisseur reçoit un contrat de prêt
- L’entreprise rembourse ensuite le capital et les intérêts selon les échéances prévues
À noter : Seules les entreprises rentables peuvent généralement lever des fonds en obligations, ce qui constitue une première forme de filtrage des projets à risque.
Différences avec le crowdequity
Il est important de distinguer le crowdlending du crowdequity, deux branches distinctes du financement participatif :
| Caractéristique | Crowdlending | Crowdequity |
|---|---|---|
| Type d’investissement | Prêt (obligations ou dette) | Capital (actions) |
| Rendement | Intérêts fixes et connus à l’avance | Plus-value potentielle à la revente (incertaine) |
| Horizon de sortie | Défini par les échéances de remboursement | Indéterminé (dépend des opportunités de revente) |
| Fiscalité | PFU à 30% sur les intérêts | Réduction d’impôt possible + PFU sur les plus-values |
| Risque principal | Non-remboursement du prêt | Perte de valeur ou illiquidité des actions |
Comment investir en crowdlending ?
Pour commencer à investir en crowdlending, il convient de suivre une démarche structurée afin de maximiser les chances de succès tout en maîtrisant les risques.
Choisir la bonne plateforme
La première étape consiste à sélectionner une plateforme de financement participatif agréée. Depuis novembre 2023, les plateformes proposant du crowdlending doivent détenir le statut européen de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP), en remplacement de l’ancien statut d’Intermédiaire en Financement Participatif (IFP).
Les critères de sélection d’une plateforme fiable incluent :
- L’ancienneté de la plateforme sur le marché
- Le montant total des financements réalisés
- Le taux de défaut constaté (pourcentage d’entreprises n’ayant pas remboursé leurs emprunts)
- La transparence des informations fournies
- La spécialisation éventuelle (immobilier, énergies renouvelables, etc.)
Processus d’investissement
Une fois inscrit sur la plateforme choisie, le processus d’investissement se déroule généralement comme suit :
- Créer un compte et procéder aux vérifications d’identité
- Alimenter son compte par virement bancaire ou carte bancaire
- Explorer les projets disponibles et leurs fiches détaillées
- Sélectionner un ou plusieurs projets et déterminer le montant à investir
- Attendre la fin de la collecte pour savoir si le projet est financé
- Recevoir les remboursements selon l’échéancier prévu
Bon à savoir : Si la collecte n’atteint pas son objectif dans le délai imparti, les sommes investies sont restituées aux investisseurs sans frais.
Diversification des investissements
La diversification est un principe fondamental pour réduire les risques en crowdlending. Il est recommandé de répartir son capital sur plusieurs projets plutôt que de concentrer son investissement sur un seul. Cette approche permet de limiter l’impact d’un éventuel défaut de remboursement sur la performance globale du portefeuille.
Comme le souligne l’adage : « Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier ». Cette stratégie est particulièrement pertinente dans le cadre du crowdlending où le risque de défaillance existe pour chaque projet.
La fiscalité du crowdlending
Les revenus générés par le crowdlending sont soumis à une fiscalité spécifique qu’il convient de bien comprendre pour évaluer correctement le rendement net de ce type d’investissement.
Application du Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU)
Les intérêts perçus dans le cadre d’un prêt participatif sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU), également appelé « flat tax », au taux global de 30%, décomposé comme suit :
- 12,8% au titre de l’impôt sur le revenu
- 17,2% au titre des prélèvements sociaux
Le prélèvement est généralement effectué à la source par la plateforme lors du versement des intérêts. L’investisseur reçoit donc des intérêts nets d’impôts.
Il est toutefois possible d’opter pour l’imposition au barème progressif de l’impôt sur le revenu lors de la déclaration annuelle, si cette option s’avère plus avantageuse, notamment pour les contribuables dont le taux marginal d’imposition est inférieur à 12,8%.
Déclaration des revenus
Les revenus du crowdlending doivent être déclarés dans le formulaire 2042, à la ligne « 2TT : intérêts des prêts participatifs et des minibons ». Cette ligne est généralement pré-remplie par l’administration fiscale sur la base des informations transmises par les plateformes.
Il est néanmoins recommandé de vérifier l’exactitude des montants pré-remplis en les comparant avec l’Imprimé Fiscal Unique (IFU) fourni par la plateforme.
Déductibilité des pertes
Un avantage fiscal notable du crowdlending est la possibilité de déduire les pertes en capital des gains réalisés. En effet, lorsqu’un prêt ne peut pas être honoré par une entreprise emprunteuse, le montant des pertes peut être déduit des gains de crowdlending perçus au cours de la même année ou lors des cinq années suivantes.
Cette déduction ne concerne toutefois que la partie fiscale (12,8%) et n’est pas applicable aux cotisations sociales (17,2%).
Les risques du crowdlending
Comme tout investissement offrant des rendements supérieurs aux placements sans risque, le crowdlending comporte des risques spécifiques qu’il convient d’appréhender avant de s’engager.
Risque de non-remboursement
Le principal risque du crowdlending est la défaillance de l’entreprise emprunteuse, qui peut être dans l’incapacité de rembourser tout ou partie du capital emprunté et des intérêts. Ce risque existe même pour des entreprises initialement rentables, car leur situation financière peut se dégrader après l’octroi du prêt.
Pour limiter ce risque, il est essentiel d’analyser attentivement la santé financière des entreprises avant d’investir et de diversifier ses placements sur plusieurs projets.
Illiquidité de l’investissement
Le crowdlending se caractérise par une illiquidité structurelle : l’argent investi est immobilisé jusqu’aux échéances de remboursement prévues contractuellement. Il n’existe généralement pas de marché secondaire permettant de revendre ses créances avant terme.
Cette caractéristique implique de n’investir en crowdlending que des sommes dont on n’aura pas besoin à court ou moyen terme, en fonction de la durée des prêts consentis.
Garanties possibles
Pour réduire les risques, certains prêts en crowdlending peuvent être assortis de garanties spécifiques :
- La garantie à première demande : engagement par lequel un garant s’oblige à verser une somme au bénéficiaire à sa simple demande
- Le nantissement de titres : affectation de titres financiers en garantie de la dette
- L’hypothèque conventionnelle : affectation d’un bien immobilier en garantie du paiement
- La caution : engagement d’un tiers à payer la dette du débiteur en cas de défaillance
Ces garanties ne suppriment pas totalement le risque mais peuvent permettre de récupérer tout ou partie du capital investi en cas de défaut de l’emprunteur.
